Choix des investisseurs – Le roi des cryptomonnaies est boudé par les investisseurs depuis quatre semaines, mais les choses ont changé. En fait, le dernier rapport de CoinShares montre trois semaines consécutives d’entrées de capitaux, portant les entrées totales depuis le début de l’année à près de 15 milliards de dollars. Ces données montrent que depuis la validation de l’ETF, les opérateurs ont également parié sur l’ETH en plus du BTC. Cependant, jusqu’à présent, BTC n’a pas réussi à dépasser 70 000 dollars de manière significative. Le roi des cryptomonnaies est-il à l’aube d’une nouvelle vague de hausse ? Y a-t-il des excès qui pourraient mettre en péril le cycle ? « The Market Check » analyse l’état actuel du Bitcoin !
RAS sur le prix du Bitcoin ?
Il existe différentes catégories d’investisseurs, notamment les baleines, les investisseurs à court et à long terme, qui possèdent des portefeuilles qui influencent le prix du Bitcoin et des crypto-monnaies. Les deux derniers types d’investisseurs sont intéressants à analyser car ils se comportent de manière diamétralement opposée. Les détenteurs à long terme (LTH) achètent du BTC sur le long terme et sont donc moins affectés par la volatilité du marché. À l’inverse, les détenteurs à court terme (STH) sont souvent qualifiés de mains de papier car ils réagissent de manière émotionnelle. Vous pouvez connaître le prix moyen du STH à l’aide de l’indicateur suivant :
Un graphique représentant le prix réalisé pour les détenteurs de Bitcoin à court terme. Source : Lookintobitcoin
Après être brièvement revenu au prix moyen des détenteurs à court terme, le prix du Bitcoin a rebondi. En théorie, le BTC est haussier tant qu’il reste au-dessus de la courbe orange. Cet indicateur indique que la hausse devrait se poursuivre dans les semaines et les mois à venir. En 2017, le prix a rebondi à plusieurs reprises par rapport au prix moyen du STH, puis a atteint le sommet du marché.
Selon SOPR, Bitcoin reste dans un marché haussier
Plus précisément, le SOPR (Spent Output Profit Ratio) mesure si un opérateur vend à perte (SOPR < 1)、利益を出して販売しているか (SOPR > 1) C’est un indicateur on-chain qui permet de savoir. Par conséquent, si SOPR est supérieur à 1, le marché est considéré comme haussier. En revanche, dès que l’indicateur descend en dessous de 1, le cycle tend à se terminer.
Prix SOPR et BTC depuis 2014. Source : Glassnode
En 2017 et 2021, le SOPR a rebondi à plusieurs reprises sur l’horizon (SOPR = 1) avant d’atteindre les plus hauts du marché et de tomber en dessous de 1. Actuellement, un pic apparaît sur le graphique, indiquant que le trader réalise des bénéfices. C’est tout à fait normal dans un marché haussier. Et tant que SOPR est nettement supérieur à 1, Bitcoin est considéré comme haussier. Avec SOPR, vous pouvez toujours être optimiste quant à l’avenir de votre événement. On peut donc s’attendre à un nouvel ATH de la part du roi des cryptomonnaies.
Bitcoin en dessous de 70 000 $, peur des crypto-monnaies et cupidité dans la zone d’euphorie
Lors d’un marché haussier, les managers ressentent un sentiment d’euphorie. De ce fait, la phase de correction a tendance à s’arrêter lorsque l’indicateur Crypto Fear and Greed Index descend autour de 50 (zone neutre) ou en dessous de 50 (zone de peur). C’est notamment ce que nous avons observé en 2021.
Tableau des indicateurs de l’indice de peur et de cupidité Crypto. Source : Glassnode
Lors des deux dernières corrections de ce cycle, les indicateurs de sentiment du marché sont revenus en zone neutre. L’indice est ensuite revenu à une euphorie extrême alors que les acheteurs ont poussé le prix au-dessus de 70 000 $. Désormais, la peur et la cupidité de Crypto dépasseront la zone d’euphorie de 70. Tant que la correction trouvera un rebond en zone neutre, la tendance restera intacte.
Il est également intéressant de noter qu’il y a eu une sorte de divergence en 2021. Les prix ont atteint de nouveaux sommets en octobre, lorsque l’euphorie était moins intense. Cela suggère que l’euphorie s’est estompée et que les transporteurs sont donc moins enclins à accroître la demande.
Le marché dansera-t-il à nouveau après NUPL ?
Sir John Templeton, un homme d’affaires célèbre et riche, a déclaré :
« Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, grandissent dans le scepticisme, mûrissent dans l’optimisme et meurent dans l’euphorie. »
John Templeton.
C’est exactement ce qui est observé pour le Bitcoin et les cryptomonnaies depuis 2013 selon le NUPL (Net Unrealized Gain/Loss).
Indicateur NUPL. Source : Glassnode
NUPL fournit des informations sur le sentiment du marché. Les sommets du marché ont tendance à être formés par l’euphorie (vert et bleu), et les creux du marché ont tendance à être formés par la peur (rouge). L’indicateur NUPL est dans la zone de culpabilité (vert) depuis 2013, lorsque Bitcoin a marqué un nouvel ATH. BTC connaît ensuite une volatilité à la hausse jusqu’à ce qu’il atteigne un sommet sur le marché. Le cycle se termine lorsque le NUPL revient dans la zone optimiste/anxieuse (jaune). Selon cet indicateur en chaîne, une nouvelle phase ascendante pourrait arriver pour le roi de la crypto.
Répartition actuelle basée sur l’indicateur Coin Days Destroyed (CDD)
Coin Days Destroyed (CDD) est une métrique qui mesure le comportement de distribution d’un opérateur. En fait, une fois que le prix dépasse l’ATH, les détenteurs ont tendance à se séparer de leur précieux Bitcoin. Comme le montre le CDD, tous les plus hauts du marché ont été enregistrés lorsque le CDD (lissé sur 90 jours) représentait le pic de la distribution. C’est le cas depuis 2013.
Jours de pièces détruits (90 D). Source : Glassnode
Avoisinant les 74 000 dollars, le prix du Bitcoin a atteint un nouveau record absolu. Une opportunité pour les opérateurs ayant accumulé du BTC depuis plusieurs années de commencer à le distribuer. Les données de Glassnode montrent des pics qui révèlent une distribution non négligeable. Par conséquent, si le cycle du roi des cryptomonnaies se poursuit, on peut supposer qu’il sera relativement avancé. Encore une fois, il pourrait y avoir une autre vague de hausse avant que le marché n’atteigne son sommet.
L’analyse du marché est terminée et les indicateurs en chaîne sont encore relativement positifs. Ceux-ci indiquent que le marché évolue à un stade avancé du cycle, mais qu’historiquement, il n’y a pas encore eu suffisamment d’excès pour marquer un sommet du marché. En fait, le NUPL n’est pas revenu au stade de l’euphorie extrême, mais continue d’évoluer en son sein. SOPR oscille bien au-dessus de 1, le prix du Bitcoin est supérieur au prix réalisé pour les détenteurs à court terme, et la peur et la cupidité de la cryptographie se trouvent dans une situation de marché haussier. Malgré tout, il faudrait que le vendeur débourse environ 70 000 $ pour atteindre un nouveau sommet historique. Les secteurs de l’altcoin et des jetons d’échange pourraient en profiter et dépasser les sommets de cette année.
