Idées clés
La juste valeur estimée de Scott Technology est de 2,13 $ NZ sur la base d’un modèle d’actualisation des dividendes.
Le cours de l’action de Scott Technology de 2,40 $ NZ suggère que la société se négocie à un niveau similaire à son estimation de juste valeur.
Les pairs de Scott Technology se négocient actuellement avec une décote moyenne de 25 %
Le cours de l’action de Scott Technology Limited (NZSE:SCT) en mai reflète-t-il sa valeur réelle ? Aujourd’hui, nous allons explorer la valeur intrinsèque du titre en prévoyant ses flux de trésorerie futurs et en les actualisant à la valeur actuelle. Nous utilisons ici un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF). Bien qu’un tel modèle puisse paraître au-delà de la compréhension d’un profane, il est très facile à suivre.
Gardez à l’esprit qu’il existe de nombreuses façons différentes de valoriser une entreprise et que, comme pour les DCF, chaque méthode présente des avantages et des inconvénients dans certains scénarios. Pour ceux qui souhaitent apprendre l’analyse boursière, le modèle d’analyse Simply Wall St ici peut être intéressant.
Consultez notre dernière analyse pour Scott Technology.
modèle
Scott Technology opère dans le secteur des machines, nous devons donc calculer sa valeur intrinsèque un peu différemment. Cette approche utilise les dividendes par action (DPS) car les flux de trésorerie disponibles sont difficiles à estimer et ne sont souvent pas rapportés par les analystes. À moins que l’entreprise ne verse une partie importante de son FCF sous forme de dividendes, cette méthode entraîne généralement une sous-évaluation du titre. Le « modèle de croissance Gordon » est utilisé, qui suppose simplement que les paiements de dividendes continueront à augmenter à un taux de croissance durable pour toujours. Pour diverses raisons, un taux de croissance très conservateur est utilisé, qui ne peut excéder le produit intérieur brut (PIB) de l’entreprise. Dans ce cas, nous avons utilisé la moyenne sur cinq ans du rendement des obligations d’État à 10 ans (2,7 %). Le dividende attendu par action est actualisé à sa valeur actuelle au coût du capital de 8,3 %. Par rapport au cours actuel de l’action de 2,4 $ NZ, la juste valeur de la société est considérée comme étant approximativement juste valeur au moment de la rédaction. Cependant, l’évaluation est une mesure imprécise et s’apparente davantage à un télescope. Après avoir parcouru quelques degrés, vous finirez par atteindre une autre galaxie. Veuillez garder cela à l’esprit.
Valeur par action = Dividende attendu par action / (taux d’actualisation – taux de croissance perpétuelle)
= 0,1 dollar néo-zélandais / (8,3 % – 2,7 %)
= 2,1 dollars néo-zélandais
DCF
Conditions préalables
Il est important de souligner que l’entrée la plus importante dans l’actualisation des flux de trésorerie est le taux d’actualisation, qui correspond bien entendu aux flux de trésorerie réels. Si vous n’êtes pas d’accord avec ces résultats, essayez de faire les calculs vous-même et testez vos hypothèses. De plus, le DCF ne donne pas une image complète de la performance potentielle d’une entreprise car il ne prend pas en compte le caractère cyclique du secteur ni les futurs besoins en capitaux de l’entreprise. Étant donné que nous considérons Scott Technology comme actionnaire potentiel, le coût des capitaux propres est utilisé comme taux d’actualisation, plutôt que le coût des capitaux propres en tenant compte de la dette (ou coût moyen pondéré du capital, WACC). Pour ce calcul, nous avons utilisé 8,3% sur la base d’un effet de levier bêta de 1,224. Le bêta est une mesure de la volatilité d’une action par rapport au marché dans son ensemble. Les valeurs bêta sont tirées des valeurs bêta moyennes du secteur pour des sociétés comparables à l’échelle mondiale. Cette valeur est limitée à une fourchette de 0,8 à 2,0, ce qui constitue une fourchette raisonnable pour les entreprises stables.
l’histoire continue
Analyse SWOT de Scott Technology
force
Faiblesse
opportunité
menace
Pour le futur:
Bien qu’ils soient importants, les calculs DCF ne sont qu’un des nombreux facteurs que les entreprises doivent évaluer. Le modèle DCF n’est pas le modèle ultime en matière d’évaluation des investissements. La meilleure utilisation des modèles DCF consiste plutôt à tester certaines hypothèses et théories pour voir si une entreprise est sous-évaluée ou surévaluée. Par exemple, un léger ajustement du taux de croissance de la valeur terminale peut modifier considérablement le résultat global. Il y a trois éléments liés concernant Scott Technology qui nécessitent une enquête plus approfondie.
Risques : Par exemple, nous avons découvert 3 signes avant-coureurs pour Scott Technology (1 à ne pas ignorer !) dont vous devez être conscient avant d’investir ici.
Bénéfices futurs : comment le taux de croissance de SCT se compare-t-il à celui de ses pairs et à celui du marché dans son ensemble ? Explorez plus en détail les chiffres du consensus des analystes pour les années à venir en interagissant avec notre tableau gratuit des attentes de croissance des analystes.
Autres entreprises solides : un faible endettement, un rendement des capitaux propres élevé et de solides performances passées sont les fondements d’une entreprise solide. Pourquoi ne pas explorer notre liste interactive d’actions présentant des fondamentaux commerciaux solides pour voir s’il existe d’autres sociétés que vous n’avez pas envisagées auparavant ?
PS. Simply Wall St met à jour quotidiennement les calculs DCF pour toutes les actions néo-zélandaises, donc si vous souhaitez connaître la valeur intrinsèque d’autres actions, effectuez une recherche ici.
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