Le marché européen du stablecoin connaît des perturbations importantes en raison de l’adoption du cadre réglementaire MiCA (Markets in Crypto Assets) par l’Union européenne. Ce nouveau cadre juridique vise à unifier les règles régissant les crypto-actifs dans tous les États membres, augmentant ainsi la stabilité et la transparence dans le secteur des crypto-actifs. La récente approbation de l’USDC en tant que premier stablecoin conforme à MiCA a constitué un tournant majeur pour les investisseurs et les entreprises en cryptographie.
MiCA : Une nouvelle révolution des stablecoins en Europe
Le règlement MiCA, qui entrera en vigueur en juin 2023, établit des règles strictes pour les émetteurs de stablecoins, notamment des exigences de transparence, de conformité et de réserves. Avant MiCA, les sociétés de cryptomonnaie devaient obtenir des licences distinctes dans chaque pays de l’UE, ce qui compliquait considérablement leurs opérations. Vous pourrez désormais opérer sur l’ensemble de la fédération avec une seule autorisation.
Impact de l’approbation de l’USDC
Le 1er juillet 2024, l’USDC est devenu le premier stablecoin à recevoir l’approbation du MiCA via la licence de l’Institution de monnaie électronique française (EMI). Cette approbation réduit considérablement le risque réglementaire pour Circle, l’émetteur de l’USDC, et ouvre la voie à une adoption plus large de ce stablecoin en Europe.
Eugene Zhang, responsable des institutions chez Bybit, a souligné que MiCA constitue une étape importante vers un marché européen de la cryptographie plus institutionnalisé, renforçant la confiance et la transparence pour les investisseurs.
Les nouvelles règles offriront aux investisseurs institutionnels et particuliers un environnement sécurisé essentiel pour favoriser la croissance et l’adoption des crypto-monnaies.
La conformité de l’USDC avec MiCA est considérée comme une validation de la légitimité des pièces stables dans l’UE, atténuant les inquiétudes initiales concernant la rigueur des nouvelles réglementations.
Pour les acteurs du marché, cette harmonisation des règles à l’échelle européenne facilitera les opérations et réduira les barrières à l’entrée des nouvelles entreprises de cryptographie.
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EURC : Un stablecoin en pleine croissance
Parmi les pièces stables émises en euros, l’EURC de Circle se distingue par sa parfaite conformité à la réglementation MiCA. L’EURC, disponible sur plusieurs blockchains dont Ethereum et Solana, offre une alternative fiable aux transactions en euros, et sa capitalisation boursière ne cesse de croître.
L’EURC pourrait représenter l’avenir des pièces stables en Europe, d’autant plus que Tether n’a pas encore pris les mesures nécessaires pour devenir conforme à MiCA.
USDT : état actuel et défis auxquels MiCA est confronté
L’USDT, un stablecoin émis par Tether, est actuellement le stablecoin le plus utilisé au monde en termes de capitalisation boursière. Cependant, face à la nouvelle réglementation MiCA, l’avenir de l’USDT en Europe est incertain. Contrairement à Circle, Tether n’a pas encore pris les mesures nécessaires pour se conformer aux exigences strictes de MiCA.
La réglementation MiCA impose des limites sur le nombre et la valeur des transactions stablecoins, et si ces seuils sont dépassés, Tether pourrait être contraint de cesser d’émettre de nouveaux USDT en Europe.
De plus, Tether devra obtenir une licence d’établissement de monnaie électronique ou une licence bancaire pour continuer à opérer légalement au sein de l’UE. Ce processus est long et coûteux, les attaches ont donc peu de temps à suivre.
La situation de l’USDT est encore compliquée par le fait que certains échanges cryptographiques tels que Bitstamp et OKX ont déjà supprimé l’USDT de leurs plateformes en raison de nouvelles réglementations. Cela pourrait entraîner une réduction de la liquidité de l’USDT en Europe, augmentant encore la probabilité d’adoption de pièces stables conformes à la MiCA telles que l’EURC, une pièce stable adossée à l’euro.
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